Puntualizaciones metodológicas sobre la estimación del valor agregado del sector financiero y el crecimiento económico dominicano

El Banco Central de la República Dominicana (BCRD), en el interés de mantener debidamente
edificados a los agentes económicos y al público en general y en su calidad de responsable
de la compilación del sistema de cuentas nacionales del país, considera oportuno realizar
algunas precisiones técnicas sobre la metodología de medición de la actividad económica
intermediación financiera, seguros y actividades conexas y su aporte al producto interno bruto
(PIB), sustentadas en las mejores prácticas internacionales aplicables a la elaboración de
estadísticas macroeconómicas.
Marco general de las cuentas nacionales
Las cuentas nacionales constituyen un sistema estadístico integral que organiza y registra de
manera coherente las transacciones económicas, permitiendo analizar la producción, la
generación y distribución del ingreso y el uso de los recursos. Este sistema constituye la base
para el análisis económico, la formulación de políticas públicas y la toma de decisiones de los
agentes económicos.
En este contexto, las cuentas nacionales con periodicidad anual se elaboran aplicando los
lineamientos del Sistema de Cuentas Nacionales 2008 (SCN 2008), marco metodológico
internacional, elaborado en conjunto por Naciones Unidas, Comisión Europea, Organización
para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), Fondo Monetario Internacional (FMI)
y Banco Mundial. Estas estimaciones se sustentan en investigaciones exhaustivas a nivel de
empresas públicas y privadas, censos, encuestas, registros administrativos, estadísticas de
producción y precios, así como en los estados financieros de las distintas unidades
económicas y constituyen la base fundamental sobre el cual se estructuran los distintos
componentes del sistema de cuentas nacionales, como es el caso de los agregados
macroeconómicos del PIB trimestral y el indicador mensual de actividad económica (IMAE).
A partir de la estructura de las cuentas nacionales anuales se desarrollan las estimaciones de
alta frecuencia, las cuales se elaboran conforme a las recomendaciones del Manual de
Cuentas Nacionales Trimestrales de 2017 del FMI. Estas estimaciones permiten dar
seguimiento oportuno a la evolución de las actividades económicas y facilitan la toma de
decisiones de política en la coyuntura, preservando coherencia conceptual y metodológica con
las cuentas anuales.
Es importante destacar que, para la compilación del sistema de cuentas nacionales, el Banco
Central ha contado con la asistencia técnica de consultores externos y de organismos
internacionales, especialmente del Fondo Monetario Internacional.

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El sector financiero en las cuentas nacionales
La actividad intermediación financiera, seguros y actividades conexas se presenta de forma
consolidada en las cuentas nacionales e incluye: i) servicios financieros, exceptuando seguros
y fondos de pensiones; ii) servicios de seguros y fondos de pensiones; iii) servicios auxiliares
financieros, de seguros y de fondos de pensiones.
Los servicios financieros comprenden los ofrecidos por el Banco Central, bancos múltiples,
bancos de ahorro y crédito, corporaciones de crédito, asociaciones de ahorro y préstamos,
fondos de inversión y cooperativas. Por otro lado, en los servicios de seguros y fondos de
pensiones participan las compañías aseguradoras, reaseguradoras y las administradoras de
riesgo de salud (ARS) y fondos de pensiones. Por último, los servicios auxiliares financieros
son ofrecidos por entidades que no asumen la propiedad de los activos y pasivos financieros
que administran; servicios prestados por los puestos de bolsa, las administradoras de fondos
de inversión, las administradoras de fondos de pensiones (AFP), fiduciarias, agencias de
cambio, agentes y corredores de seguros y demás entidades que realizan actividades de
supervisión.
En particular, la actividad intermediación financiera, seguros y actividades conexas utiliza
informaciones procedentes de estados financieros y registros administrativos de las diferentes
entidades privadas y públicas que la componen, como es el caso del Portal de la
Administración Monetaria y Financiera (PAMF) y demás registros imprescindibles para una
estimación rigurosa y detallada que permita reflejar un alcance más preciso de la actividad.
Estimación de los servicios financieros
Los servicios de intermediación financiera se estiman a partir de los ingresos percibidos por
los intermediarios financieros, a través de comisiones explícitas o implícitas. Las explícitas
incluyen ingresos por comisiones de tarjetas de crédito, manejo de cuentas, comisiones por
mora, cheques devueltos, retiros de tarjetas de crédito, entre otros cargos e ingresos que
generan dichas entidades.
De igual forma, en el marco del SCN 2008, también se incorpora en la producción del sector
financiero las comisiones implícitas, denominadas servicios de intermediación financiera
medidos indirectamente (SIFMI), las cuales se generan al imputar una comisión por servicios
indirectos a todos los préstamos y depósitos ofrecidos por una institución financiera.